Анотація
У сучасному світі іпотека відіграє важливу роль у житті громадян країни через її вагому роль у забезпеченні житлових потреб. Таким чином, важливо знайти найбільш ефективну модель іпотечного кредитування для країни, щоб максимально підвищити рівень життя її громадян. Метою роботи є вибір найбільш ефективної моделі іпотечного кредитування, яка може бути використана в країні та принести їй найбільшу користь. Основними методами дослідження були аналіз, дедукція, індукція та абстрагування. У роботі досліджено різні аспекти іпотечного кредитування, з акцентом на різні моделі виплат та їхні наслідки для позичальників. Розглянуто два типи іпотечних кредитів: з ануїтетними та диференційованими платежами, описано їх основні відмінності з точки зору ставок платежів, а також наведено математичні формули для їх розрахунку. Для ілюстрації впливу на позичальника кожної з них було наведено теоретичний приклад, на основі якого описано відмінності між двома системами. У роботі також описано три моделі організації систем іпотечного кредитування: закрита (автономна) іпотечна система, усічена відкрита модель та розширена відкрита модель. Оцінено придатність цих моделей для розвитку іпотечного ринку Киргизстану на основі їх характеристик та особливостей, позитивних та негативних складових. Робота привносить нові знання в контексті вивчення особливостей іпотечного кредитування в цілому, а також дозволяє знайти можливості для вдосконалення його функціонування в Киргизькій Республіці
Ключові слова
фінанси; банківська система; макроекономіка; підприємництво; соціальна сфера
Використані джерела
1. Agnello, L., Castro, V., & Sousa, R.M. (2020). The housing cycle: What role for mortgage market development and housing finance? The Journal of Real Estate Finance and Economics, 61, 607-670. doi: 10.1007/s11146-019-09705-z.
2. Amanalieva, M. (2020). Development of digital economy in regions of Kyrgyzstan. Bulletin of Science and Practice, 6(2), 219-225. doi: 10.33619/2414-2948/51/22.
3. Calabria, M. (2014). The role of mortgage finance in financial (in)stability. Retrieved from https://www.cato.org/sites/cato.org/files/pubs/pdf/working-paper-23.pdf.
4. Fürstenau, B., & Hommel, M. (2019). Developing financial competence about mortgage loans by informal learning using banks’ online calculators. Empirical Research in Vocational Education and Training, 11, article number 10. doi: 10.1186/s40461-019-0085-z.
5. Fuster, A., Plosser, M., Schnabl, P., & Vickery, J. (2019). The role of technology in mortgage lending. The Review of Financial Studies, 32(5), 1854-1899. doi: 10.1093/rfs/hhz018.
6. Gupta, A., & Hansman, C. (2022). Selection, leverage, and default in the mortgage market. The Review of Financial Studies, 35(2), 720-770. doi: 10.1093/rfs/hhab052.
7. Hodula, M., Melecký, M., Pfeifer, L., & Szabo, M. (2023). Cooling the mortgage loan market: The effect of borrower-based limits on new mortgage lending. Journal of International Money and Finance, 132, article number 102808. doi: 10.1016/j.jimonfin.2023.102808.
8. Kim, K.-H., & You, S.D. (2021). The Global Financial Crisis and transition out of homeownership in Korea. Journal of Housing Economics, 54, article number 101803. doi: 10.1016/j.jhe.2021.101803.
9. Kish, R.J. (2019). The dominance of the U.S. 30-year fixed rate residential mortgage. Journal of Real Estate Practice and Education, 24(1), 1-16. doi: 10.1080/15214842.2020.1757357.
10. Kovalenko, V., Sheludko, S., Semenova, V., Kotsіurubenko, G., & Danylina, S. (2023). Credit and Investment support for the development of Ukraine’s agricultural and economy sector. Scientific Horizons, 26(5), 151-163. doi: 10.48077/ scihor5.2023.151.
11. Kuhn, L., & Bobojonov, I. (2021). The role of risk rationing in rural credit demand and uptake: Lessons from Kyrgyzstan. Agricultural Finance Review, 83(1), 1-20. doi: 10.1108/AFR-04-2021-0039.
12. Lambertini, L., Nuguer, V., & Uysal, P. (2017). Mortgage default in an estimated model of the U.S. housing market. Journal of Economic Dynamics and Control, 76, 171-201. doi: 10.1016/j.jedc.2017.01.007.
13. Liu, L. (2023). Mortgage loan and housing market. International Review of Economics & Finance, 83, 736-749. doi: 10.1016/j.iref.2022.10.012.
14. Loibl, C., Moulton, S., Haurin, D., & Edmunds, C. (2020). The role of consumer and mortgage debt for financial stress. Aging & Mental Health, 26(1), 116-129. doi: 10.1080/13607863.2020.1843000.
15. Loomans, D., & Kaika, M. (2023). Mortgage regulation as a quick fix for the financial crisis: Standardised lending and risky borrowing in Canada and the Netherlands. International Journal of Housing Policy, 23(1), 24-46. doi: 10.1080/19491247.2021.1946639.
16. McDonald, D.J., & Thornton, D.L. (2008). A primer on the mortgage market and mortgage finance. Federal Reserve Bank of St. Louis, 90(1), 31-46.
17. Nakiwala, M., Mukiibi, S., & Kigundu, A.T. (2023). Mortgage financing: Access, knowledge, attitudes and challenges experienced by urban housing developers. International Journal of Finance and Accounting, 1(1), 47-56. doi: 10.37284/ijfa.1.1.1030.
18. Nazaralieva, B.E., & Aitaliev, B.A. (2016). Foreign models of mortgage lending and their application in the Kyrgyz Republic. Bulletin of the International University of Kyrgyzstan, 1, 84-90.
19. Parnes, D. (2023). Typical states and their risks for mortgage loans. Journal of Quantitative Economics, 21, 395-415. doi: 10.1007/s40953-023-00341-2.
20. Salimova-Tekay, J. (2022). Infrastructure financing in Kyrgyzstan. Retrieved from https://repository.unescap.org/bitstream/handle/20.500.12870/4339/ESCAP-2022-WP-Infrastructure-financing-Kyrgyzstan.pdf.
21. Sharipova, D., & Kudebayeva, A. (2023). Changing well-being in Central Asia: Evidence from Kazakhstan and Kyrgyzstan. Journal of Happiness Studies, 24, 1233-1260. doi: 10.1007/s10902-022-00607-1.
22. Strelkovskii, N., Komendantova, N., Sizov, S., & Rovenskaya, E. (2020). Building plausible futures: Scenario-based strategic planning of industrial development of Kyrgyzstan. Futures, 124, article number 102646. doi: 10.1016/j.futures.2020.102646.
23. Szumilo, N. (2021). New mortgage lenders and the housing market. Review of Finance, 25(4), 1299-1336. doi: 10.1093/rof/rfaa031.