Анотація
У цьому дослідженні розглядалося регулювання криптовалют у пострадянських країнах та визначаються потенційні сфери для вдосконалення. Аналізувалися різні регуляторні підходи в цих країнах – від обмежувальної політики (Україна і Грузія) до більш ліберальної (Молдова). Вірменія та Азербайджан, не застосовуючи конкретних регуляторних заходів, висловили занепокоєння щодо прийняття криптовалют, що дозволило їм зайняти проміжну позицію. Виявило, що технологічні та політичні основи криптовалютних ринків у п’яти пострадянських країнах схожі, утворюючи найбільш порівнянну групу. Однак вони значно відстають від Європейського Союзу та Сполучених Штатів. Хоча політична свобода в цих країнах залишилася в межах 55-72 балів у 2024 році, тренд з 2020 по 2024 рік демонстрував зниження. Нерівність у розвитку інформаційно-комунікаційних технологій (ІКТ) між пострадянськими країнами коливалася від 70 до 88 балів, тоді як у США, Німеччині та Франції цей показник коливається від 87 до 97 балів. Однак загальна тенденція розвитку ІКТ у пострадянських країнах залишається позитивною. У дослідженні зроблено висновок, що для Грузії та України було б корисно перейняти регуляторну практику США, Німеччини та Франції, проаналізувавши їхній досвід, виклики та помилки. Зокрема, Грузія повинна вдосконалити своє законодавство та правовий статус криптовалют, спираючись на досвід Європейського Союзу та США, тоді як Україна повинна зосередитися на вдосконаленні податкової політики, спираючись на підхід Німеччини. Крім того, обом країнам необхідно посилити заходи щодо боротьби з фінансовими злочинами, пов’язаними з криптовалютами, за прикладом Франції. Для Молдови, Вірменії та Азербайджану замість безпосереднього вирішення проблем, пов’язаних з криптовалютами, рекомендовано альтернативний підхід: розробка та впровадження цифрових валют центральних банків
Ключові слова
безпека, подвійні витрати, цифрова валюта, віртуальна валюта, центральний банк
Використані джерела
[1] 2024 Global Adoption Index: Central & Southern Asia and Oceania (CSAO) Region Leads the World in Terms of Global Cryptocurrency Adoption. (2024). Retrieved from https://www.chainalysis.com/blog/2024-global-crypto-adoption-index/.
[2] AbdelAziz, G.M., & Shalaby, A. (2023). Legal challenges of cryptocurrency. In B.A.M. Alareeni & I. Elgedawy (Eds.): Artificial intelligence (AI) and finance (pp. 890-898), Cham: Springer. doi: 10.1007/978-3-031-39158-3_83.
[3] AccountAnts. (n.d.). Retrieved from https://ants.ge/en/.
[4] Ballaschk, D., & Paulick, J. (2021). The public, the private and the secret: Thoughts on privacy in central bank digital currencies. Journal of Payments Strategy & Systems, 15(3), 277-286. doi: 10.69554/BNOO9471.
[5] Benson, V., Adamyk, B., Chinnaswamy, A., &Adamyk, O. (2024). Harmonising cryptocurrency regulation in Europe: Opportunities for preventing illicit transactions. European Journal of Law and Economics, 57, 37-61. doi: 10.1007/s10657-024-09797-w.
[6] Bindseil, U. (2019). Central bank digital currency: Financial system implications and control. International Journal of Political Economy, 48(4), 303-335. doi: 10.1080/08911916.2019.1693160.
[7] Bordo, M., & Levin, A. (2017). Central bank digital currency and the future of monetary policy. NBER Working Paper No. 23711. Retrieved from https://www.nber.org/system/files/working_papers/w23711/w23711.pdf.
[8] Burgess, T. (2024). A multi-jurisdictional perspective: To what extent can cryptocurrency be regulated? And if so, who should regulate cryptocurrency? Journal of Economic Criminology, 5, article number 100086. doi: 10.1016/j.jeconc.2024.100086.
[9] Chaum, D., Grothoff, C., & Moser, T. (2021). How to issue a central bank digital currency. SNB Working Papers 3. Retrieved from https://arxiv.org/pdf/2103.00254.
[10] Cukierman, A. (2020). Reflections on welfare and political economy aspects of a central bank digital currency. Manchester School, 88(1), 114-125. doi: 10.1111/manc.12333.
[11] Dapp, M.M. (2021). From Fiat to Crypto: The Present and Future of Money. In: M.M. Dapp, D. Helbing & S. Klauser (Eds.), Finance 4.0 –towards a socio-ecological finance system: A participatory framework to promote sustainability (pp. 1-25). Cham: Springer. doi: 10.1007/978-3-030-71400-0_1.
[12] Daskalova, S., & Kumanov, D. (2024). Regulation of cryptocurrency trading. Knowledge-International Journal, 62(1), 179-183.
[13] Directive (EU) No. 2018/843 of the European Parliament and of the Council “Amending Directive (EU) 2015/849 on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing, and amending Directives 2009/138/EC and 2013/36/EU”. (2018, May). Retrieved from https://eur-lex.europa.eu/eli/dir/2018/843/oj/eng.
[14] Dmytrenko, O. (2024). The political potential of the digital generation. Foreign Affairs, 34(4), 128-140. doi: 10.46493/2663-2675.34(4).2024.128.
[15] Economist Intelligence Unit Limited. (2024a). Democracy Index 2023: Age of conflict. Retrieved from https://pages.eiu.com/rs/753-RIQ-438/images/Democracy-Index-2023-Final-report.pdf.
[16] Economist Intelligence Unit Limited. (2024b). Democracy Index 2024. Retrieved from https://www.eiu.com/n/campaigns/democracy-index-2024/.
[17] Engert, W., & Fung, B.S.C. (2017). Central bank digital currency: Motivations and implications. Staff Discussion Paper 2017-16. doi: 10.34989/sdp-2017-16.
[18] Feinstein, B.D., & Werbach, K. (2021). The impact of cryptocurrency regulation on trading markets. Journal of Financial Regulation, 7(1), 48-99. doi: 10.1093/jfr/fjab003.
[19] Gonzálvez-Gallego, N., & Pérez-Cárceles, M.C. (2021). Cryptocurrencies and illicit practices: The role of governance. Economic Analysis and Policy, 72, 203-212. doi: 10.1016/j.eap.2021.08.003.
[20] Gupta, H. (2021). Cryptocurrency to CBDC: The transition of digital currency. Focus WTO, 23(4), 53-63.
[21] Henley & Partners Holdings Ltd. (2023). The crypto wealth report. Retrieved from https://www.henleyglobal.com/publications/crypto-wealth-report.
[22] Heritage Foundation. (2024). Index of Economic Freedom. Retrieved from https://www.heritage.org/index/pages/all-country-scores.
[23] Ishchuk, L., & Ishchuk, V. (2023). Peculiarities of cryptocurrency functioning. Economic Forum, 13(4), 175-182. doi: 10.62763/cb/4.2023.175.
[24] Karimli, I., Azizova, R., Karimov, R., Bayramov, I., & Al Shamsi, A.J. (2024). The reality and prospects of economic development of the south Caucasus region: New approaches to the influence of internal and external economic factors. WSEAS Transactions on Computer Research, 12, 132-142.
[25] Khan, M.Z., Ali, Y., Sultan, H.B., Hasan, M., & Baloch, S. (2020). Future of currency: A comparison between traditional, digital fiat and cryptocurrency exchange mediums. International Journal of Blockchains and Cryptocurrencies, 1(2), 206-224. doi: 10.1504/IJBC.2020.109003.
[26] Kuzheliev, M. (2023). Integration of the cryptocurrency market in the financial system of Ukraine: theoretical aspects. University Economic Bulletin, 18(1), 137-142. doi: 10.31470/2306-546X-2023-56-137-142.
[27] Law of France No. 2019-486 “Relating to the Growth and Transformation of Businesses”. (2019, May). Retrieved from https://www.legifrance.gouv.fr/jorf/id/JORFTEXT000038496102.
[28] Law of Ukraine No. 2074-IX “On Virtual Assets”. (2024, February). Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2074-20#Text.
[29] Lee, J., & L’heureux, F. (2020). A regulatory framework for cryptocurrency. European Business Law Review, 31(3), 423-446. doi: 10.54648/eulr2020018.
[30] Lindsay, M.G. (2023). International rise of cryptocurrency: A comparative review of the United States, Mexico, Singapore, and Switzerland’s Anti-money laundering (AML) regulation. South Carolina Journal of International Law and Business, 19(2), article number 8.
[31] Llazo, E., Ryspaeva, A., Kubiczek, J., Mehdiyev, V., & Ketners, K. (2024). Trends and prospects of financial system development in the context of digitalization. Theoretical and Practical Research in the Economic Fields, 15(4), 783-797. doi: 10.14505/tpref.v15.4(32).01.
[32] Lohoyda, V.M. (2021). Legal status of cryptocurrency in CIS-countries. Uzhhorod National University Herald. Series: Law, 65(2021), 118-123. doi: 10.24144/2307-3322.2021.65.21.
[33] Makarchuk, І., Granovska, I., & Makarchuk, I. (2023). Cryptocurrencies from a behavioural finance perspective. University Economic Bulletin, 18(4), 17-23. doi: 10.69587/ueb/4.2023.17.
[34] Mancini-Griffoli, T., Peria, M., Agur, I., Ari, A., Kiff, J., Popescu, A. & Rochon, C. (2018). Casting light on Central Bank digital currencies. Washington: International Monetary Fund. doi: 10.5089/9781484384572.006.
[35] Martinčević, I., Sesar, V., Buntak, K., &Miloloža, I. (2022). Accounting and tax regulation of cryptocurrencies. Interdisciplinary Description of Complex Systems, 20(5), 640-661. doi: 10.7906/indecs.20.5.9.
[36] Mezquita, Y., Perez, D., Gonzalez-Briones, A., & Prieto, J. (2023). Cryptocurrencies, Survey on Legal Frameworks and Regulation Around the World. In J. Prieto, F.L.B. Martínez, S. Ferretti, D.A. Guardeño & P.T. Nevado-Batalla (Eds.), Blockchain and applications, 4th international congress (pp. 58-66). Cham: Springer. doi: 10.1007/978-3-031-21229-1_6.
[37] Order of the President of the National Bank of Georgia No. 94/04 “On Approval of the Rules for Registration, Deregistration and Regulation of Virtual Asset Service Providers in the National Bank of Georgia”. (2023, June). Retrieved from https://nbg.gov.ge/fm/.pdf.
[38] Öztürk, L., & Sülüngür, E. (2021). The Regulation problem of cryptocurrencies. In C. Cobanoglu & V. Della Corte (Eds.), Advances in global services and retail management (pp. 1-12). Sarasota: USF M3 Publishing. doi: 10.5038/9781955833035.
[39] Prasad, E. (2021). The case for central bank digital currencies. In The future of money: How the digital revolution is transforming currencies and finance (pp. 193-238). Cambridge, London: Harvard University Press. doi: 10.4159/9780674270091-006.
[40] Regulation (EU) No. 2023/1114 of the European Parliament and of the Council “On Markets in Crypto-Assets, and Amending Regulations (EU) No 1093/2010 and (EU) No 1095/2010 and Directives 2013/36/EU and (EU) 2019/1937”. (2023, May). Retrieved from https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2023/1114/oj/eng.
[41] Safarli, M. (2023). Analysis of the implementation of obligations with cryptocurrency from the perspective of Azerbaijani law. International Scientific Journal, 17(4), 236-240. doi: 10.36719/2663-4619/89/236-240.
[42] Seok, J.W. (2024). Standardizing a global regulatory framework: Lessons learned from a comparative study of the US, the EU, and South Korea’s regulation of crypto assets. Business and Finance Law Review, 7(2).
[43] Silagadze, A. (2022). Contemporary global economic trends: Transitional economies during Covid-depression. Bulletin of the Georgian National Academy of Sciences, 16(3), 130-135.
[44] Silagadze, A., Mekvabishvili, E., Gaganidze, G., Atanelishvili, T., & Chikviladze, M. (2024). Adaptation of the economic policies of the US, EU and post-Soviet countries to new realities of the global economy: A comparative analysis. Scientific Bulletin of Mukachevo State University. Series Economics, 11(4), 106-119. doi: 10.52566/msu-econ4.2024.106.
[45] Sixt, E. (2017). Bitcoins and other decentralized transaction systems: Blockchains as the basis of a cryptoeconomy. Wiesbaden: Springer Gabler. doi: 10.1007/978-3-658-02844-2.
[46] Sonksen, C. (2021). Cryptocurrency regulations in ASEAN, East Asia, & America: To regulate or not to regulate. Washington University Global Studies Law Review, 20(1), 171-199.
[47] Spytska, L. (2023). Prospects for the legalization of cryptocurrency in Ukraine, based on the experience of other countries. Social and Legal Studios, 6(4), 226-232. doi: 10.32518/sals4.2023.226.
[48] Thomson Reuters. (2022). Cryptocurrency regulations by country. Retrieved from https://www.thomsonreuters.com/en-us/posts/wp-content/uploads/sites/20/2022/04/Cryptos-Report-Compendium-2022.pdf.
[49] Topuria, G. (2024). To the question of the legal status of cryptocurrencies. Danish Scientific Journal, 80(1), 19-21. doi: 10.5281/zenodo.10594250.
[50] Turyan K. (2024). Paths for the development of financial intermediation in industry 5.0: Opportunities for developing economies (on the example of former USSR republics). Journal of Infrastructure, Policy and Development, 8(12), article number 9569. doi: 10.24294/jipd9569.
[51] Weaver, D. (2022). Cryptocurrency regulation around the world. Questions in Politics, 9, 96-106.
[52] World Population Review. (n.d.). ICT development index by country 2025. Retrieved from https://worldpopulationreview.com/country-rankings/ict-development-index-by-country.
[53] Wronka, C. (2024). Crypto-asset regulatory landscape: A comparative analysis of the crypto-asset regulation in the UK and Germany. Journal of Asset Management, 25, 417-426. doi: 10.1057/s41260-024-00358-z.
[54] Xiong, X., & Luo, J. (2024). Global trends in cryptocurrency regulation: An overview. In S. Leonardos, E. Alfieri, W.J. Knottenbelt, & P. Pardalos (Eds.), 5th international conference MARBLE 2024: Mathematical research for blockchain economy (pp. 71-92). Cham: Springer. doi: 10.1007/978-3-031-68974-1_4.
[55] Yaneva, M. (2020). Cryptocurrencies through the prism of the central bank politics of countries from Asia, Africa and Oceania. Knowledge-International Journal, 40(1), 145-149.
[56] Zhang, T., & Huang, Z. (2021). Blockchain and central bank digital currency. ICT Express, 8(2), 264-270. doi: 10.1016/j.icte.2021.09.014.